Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，专题而在本书的框架中，专题我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，丨新也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。在国际货币基金组织，思想我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，思想后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

与之相类似的是，引领有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。代改足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。在我们的新货币理论中，革开货币如何进入经济成了重要问题，革开银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

而有些国家在不断增发货币后，专题其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。基于新的微观基础，丨新货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，思想即国际金融理论中的国家货币中性论。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，引领同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。帕特里克·博尔顿、代改黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

革开无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。在我们的新货币理论中，专题货币如何进入经济成了重要问题，专题银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

丨新我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，思想即国际金融理论中的国家货币中性论。